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美联储怎么突然变鹰了?风暴前夕 你必须盯紧这些美联储动态

发布日期:2019-11-24 15:55:41

最近,美联储的一系列行动和各种美联储官员的温和声明引起了市场的关注。许多分析师表示,这一系列异常可能是10月利率决议引发的大风暴的预演。在过去的三个月里,美联储可能会再次“走上一条不寻常的道路”,交易员应该提前做好准备。

此外,继上周出人意料的“鸽派”演讲后,前鸽派官员芝加哥联储主席埃文斯(Evans)再次抑制降息预期。埃文斯决心“鹰到底”了吗?让我们以埃文斯的演讲为起点,看看美联储目前在货币政策上面临什么样的争议。

[未能降息引起了激烈的讨论。10月份的量化宽松最终确定了吗?】

埃文斯在昨天下午的演讲中说:

“美联储应该在降息后的一段时间内保持政策不变。货币政策的作用有限,一些货币政策需要重新安排以抵御风险。”

埃文斯正在谈论上一次金融危机留下的教训。历史数据显示,从2007年9月到2008年12月,美联储连续10次降息。联邦基金利率从4.75%大幅降至0%,但如此大幅度、高频率的降息并未阻止美国经济滑入衰退。随后,美联储转向非常规量化宽松货币政策,成功地将美国经济从金融危机的漩涡中拉出。

正是出于这个原因,许多美联储观察人士开始预计美联储将很快推出更多非常规宽松措施。其中,争论最激烈的是旧金山联储主席布拉德和前纽约联储主席达德利之前提出的永久回购机制。

一些分析师同意纽约联储的观点,即这一系列回购都是为了解决美元的流动性危机。而其他人则认为纽约联邦储备银行的举措是“变相放水”,或者量化宽松的前兆。

然而,高盛(Goldman Sachs)策略师praveen koraptay表示,美联储不太可能用永久性回购工具支持融资市场,但美联储可能会在10月会议上决定继续定期竞标,并宣布再次扩大资产负债表。

科拉普蒂说:

“美联储可以通过逐步扩大回购规模来避免使用量化宽松。因此,美联储可能更愿意以每月150亿美元的速度扩大其资产负债表,直到储备达到令人满意的水平。”

[:你还记得“平均通胀目标体系”吗?】

关于通货膨胀,埃文斯说:

他说:「通胀预期会在未来数年上升至2%的目标,并略高于2%。在目前情况下,将通胀率引导至略高于目标水平并不是一个政策错误。”

埃文斯的话不禁让人想起今年早些时候在市场上讨论过的“平均通胀目标体系”。

今年年初,随着美联储提振通胀的努力全部告吹,美联储提议调整其政策结构,并就“平均通胀目标制”咨询专家。当时,该系统还得到纽约联储主席威廉姆斯(Williams)和旧金山联储主席戴利(Daley)的支持。

平均通胀目标意味着美联储可以在一定时期内将通胀目标设定在平均2%。因此,在经济强劲增长期间,可以允许通胀率高于目标,从而抵消价格疲软期间的价格下跌。

然而,对于这一声明,许多分析师坦率地担心,美国经济不会走出衰退,将陷入滞胀危机。一些专家认为,价格上涨和经济放缓将是美国经济灾难的根源。

[许多政党降低国内生产总值的可能性有多大?】

埃文斯说,埃文斯的国内生产总值预测也比许多投资银行和机构更加乐观。

“美国经济基本面良好。预计2019年美国国内生产总值将增长2.25%,失业率将在一段时间内保持目前的水平。”

尽管此前公布的美国第二季度国内生产总值数据符合预期,但许多机构降低了对美国国内生产总值增长的预期。

经济学家表示,今年上半年美国经济增长2.6%。随着美国税制改革和大规模政府支出的影响消退,美国经济在很大程度上正在失去势头。经济学家预计,今年美国经济增长率约为2.5%,低于特朗普政府设定的3%的目标。

太平洋投资管理公司的最新预测显示:

“世界即将进入低增长的‘弱窗口’。明年经济衰退和复苏的可能性几乎相同。美国经济增长率将从今年的2.2%降至2020年的1.25%-1.75%。日本、英国、欧洲和新兴市场将保持正增长,但有可能失去势头。”

一些机构甚至提高了美国陷入衰退的可能性。S&P表示,预计美国经济在未来12个月陷入衰退的风险为30%至35%。美国陷入衰退的风险最近有所增加,原因是美国企业回报率下降等因素。

资料来源:黄金十大数据

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